<tr id="okyia"><xmp id="okyia">
<tr id="okyia"><xmp id="okyia">
<acronym id="okyia"></acronym><rt id="okyia"><optgroup id="okyia"></optgroup></rt>
<tr id="okyia"><xmp id="okyia">
<acronym id="okyia"><optgroup id="okyia"></optgroup></acronym>
<acronym id="okyia"><xmp id="okyia"><tr id="okyia"><xmp id="okyia">
客服(投訴)熱線:400-020-6388|電話委托:020-22139806|出入金:020-22139807
登錄|注冊 加入收藏
早間直通車 當前位置 :首頁研究中心 早間直通車

廣州期貨10月24日早間直通車

瀏覽數:128    發布時間:2019/10/24 9:33:49

甲醇——苗揚
隔夜,MA2001震蕩走弱,收盤價為2135元每噸,成交量75萬,持倉量159萬手,與前一交易日相比減少17萬手。
國內甲醇市場延續弱勢;陜蒙地區雖有大幅下滑,但貿易商拿貨持謹慎態度,出貨情況一般;其他內地市場具有不同程度下行,河南地區廠家報價較少,執行合同為主;魯南地區環保限氣影響,板材廠部分停工,采購氣氛欠佳;魯北地區貿易商出貨積極,下游采購剛需;河北地區下游環保檢查,影響開工,采購有限;港口地區,現貨隨期貨波動,震蕩運行。預計甲醇期貨價格短期震蕩偏弱格局。后期仍需關注國內甲醇上下游裝置情況、下游接貨情況、港口庫存情況、運費情況及現貨走勢等,建議謹慎操作。僅供參考。


滬鋅-黎俊
隔夜,倫鋅震蕩偏強,收于2473美元/噸,漲12.5美元,或0.51%。滬鋅主力1912跳空高開,收于18865元/噸,漲65元/噸,或0.35%。現貨方面,據SMM,煉廠出貨正常,市場貨源流通較為充裕。早間持貨商報價,當月 票集中在對12合約平水附近;下月 票集中在對12合約貼水10-20元/噸附近,進入第二交易時段,貿易商報價集中在對12合約貼水20-30元/噸盤面下跌,貿易商挺價意愿較強,然未能堅持,下游觀望情緒濃厚,多以詢價為主,貿易商之間當月 票需求較好,整體交投主要由貿易商貢獻。成交氛圍轉差。綜合來看,美國宣布對3000億美元中國商品進行關稅排查,市場氛圍進一步回暖,但國內鋅下游需求表現一般,令鋅價承壓,預計滬鋅日內震蕩偏弱,運行區間18600-19000。僅供參考。


-許克元
隔夜美元指數下跌,外盤有色多數上漲,倫銅收漲1.07%至5880美元,滬銅主力收漲0.87%至47450元。
消息面,國際銅業研究組織(ICSG)周三公布數據顯示,今年全球銅市預計供應短缺32萬噸,2020年預計供應過剩28.1萬噸。
另據報道,全球最大的銅生產商--智利國家銅業公司Codelco在一份聲明中表示,該公司的8個部門中有6個正在運營其“大部分業務”罷工導致其在圣地亞哥附近的Andina銅礦關閉,亦阻礙其Ventanas銅冶煉廠的運營,該廠只有一名骨干人員來“確保其設施的安全。
整體來看,因中美貿易轉好預期,弱勢美元提振,及銅礦斷罷工事件干擾的支撐,預計短期銅價大概率延續反彈。僅供參考。


PTA——李威銘
隔夜,TA 01合約上漲0.12%,收于4890元/噸,成交量54.6萬手,持倉159.4萬。現貨方面,現貨基差較為堅挺,但新裝置投產在即,整體市場商談氣氛一般。主流供應商11月下貨源報1911-10,成交商談;主港現貨報2001+10至25,遞盤2001+10至20,非主港貨源報2001平水至+10。全天市場商談范圍在4880-4920。目前聽聞有4894、4896、4897、4901自提成交。綜合來看,PTA期價小幅反彈,但新裝置投產預期對期價壓力較大,聚酯及終端織造需求有待確認。料短期TA 01期價低位震蕩為主,運行區間4850—4950。僅供參考。

乙二醇
隔夜,EG01合約上漲0.82%,收于4574元/噸,成交量29.7萬手;持倉36.4萬手。現貨方面,華東乙二醇市場僵持整理,實單成交氣氛謹慎,市場主流商談在4590-4610,本周成交在4600,11月下商談在4570-4580。綜合來看,乙二醇期價延續反彈,因短期現貨去庫預期仍在,建議關注1-5正套交易機會。料主力合約短期或呈小幅反彈走勢,運行區間4500—4650。僅供參考。


-宋敏嘉
隔夜,美元指數下跌,倫盤金屬多數飄紅上行。內盤方面,滬鎳主力1912合約小幅上行1.97%至131260 元/噸,倫鎳漲0.39%。據報道,法國礦商及金屬生產商Eramet周三表示,旗下位于印尼的WedaBay鎳工廠將在2020年上半年提前開工運轉,公司并重申了今年的產量目標。WedaBay是一個鎳生鐵項目,擁有900萬噸的鎳資源,將由Eramet及其合作伙伴青山控股集團共同運營。公司目標在WedaBay每年生產30,000噸鎳含量。公司在聲明中稱:“由于印尼執行禁令,該工廠的增產將受益于該對鎳生鐵有利的背景。”。目前交割品庫存緊缺,若交割倉單沒有進一步增加,每個月臨近交割時,均將出現可交割品數量大大少于持倉量的情況,交割品緊張的情況將使近月的升水維持高位或進一步擴大。預計日內滬鎳延續偏強震蕩態勢,僅供參考。


PVC——李威銘
隔夜,PVC 01合約下跌0.16%,收于6335元/噸,成交量41400手;持倉32.1萬手。現貨方面,5型普通電石料,華東地區主流6570-6610元/噸,華南地區6680-6720元/噸;山東主流6620-6670元/噸送到,河北市場主流6450-6520元/噸送到。庫存方面,截至10月18日華東及華南樣本倉庫庫存環比降6.71%,同比高7.12%。綜合來看,隔夜PVC期價震蕩整理,隨著華北地區逐漸進入冬季,下游開工回落預期增強,后市華東華南市場貨源可能逐漸增多;但短期去庫對期價下方形成較強支撐。料PVC主力期價延續低位震蕩,主力合約運行區間6300—6400。僅供參考。


貴金屬——葉倩寧
隔夜,英國脫歐引發擔憂,避險情緒有所升溫使黃金上漲,COMEX黃金小幅漲0.3%收于1495.1美元每盎司;COMEX白銀活躍合約在17.5美元左右基本沒有波動,成交量持續萎縮,當天收盤微跌0.17%收于17.565美元每盎司。滬金夜盤窄幅震蕩暫漲收0.18%于340.55元/克;滬銀在開盤價附近橫盤波動,暫收4312元/千克漲0.14%。
全球地緣政治局勢的不確定性令投資者對避險資產也保持謹慎態度,機構對于貴金屬價格方向的判斷也出現了一些分歧,震蕩區間能否突破還要由美國經濟情況對美聯儲貨幣政策的方向的導向決定。目前從市場預測來看本月再次降息概率超過90%,對金銀價格有所支撐,但若美聯儲年內未釋放持續寬松預期,其價格或轉頭向下,短期看上行阻力較大的情況下建議可逢高做空波段操作。僅供參考


鄭糖 ─劉珂,隔夜, ICE11號03合約收12.19,漲0.08%,鄭糖2001收5515,漲0.09%。泰國方面,2019年9月泰國共計出口糖約119.01萬噸,同比大增49.72%。其中出口原糖64.38萬噸,同比增加30.44%; 出口低質量白糖約6.66萬噸,同比增加42%;出口精制糖47.97萬噸,同比大增88.51%,精制糖主要出口至菲律賓(14.3萬噸)、蘇丹(9.92萬噸)、柬埔寨(3.19萬噸)和中國(3.08萬噸)。印度方面,印度201920榨季計劃于排燈節之后開啟,由于全球食糖供應過剩以及國際糖價低迷,印度糖出口仍受限制。印度201920榨季計劃于排燈節之后開啟,由于全球食糖供應過剩以及國際糖價低迷,印度糖出口仍受限制。國內方面,南寧中間商站臺暫無報價,集團報價5940-6020元/噸,持平。柳州中間商站臺報價5980-6000元/噸,倉庫報價報價5950-6000元/噸,集團報價6000元/噸,持平。昆明中間商報價5930-6050元/噸,大理報價5890-5950元/噸,持平。湛江中間商報價5900-6050元/噸,持平。烏魯木齊中間商報價5600-5650元/噸,持平。僅供參考。


原油-馬琛
油市再迎意外利好,最根本原因在于EIA庫存報告意外利多,令國際油價大幅反彈。亞洲交易時段油價一直萎靡不振,此前的中美貿易局勢以及OPEC擴大減產并未給予更多提振。然而歐美交易時段,科威特考慮將明年原油產能目標從400萬桶/日下調至312.5萬桶/日,給予油市一定提振。隨后EIA數據顯示美國原油庫存意外減少,成品油庫存也錄得下滑,同時煉廠加工量上升,盡管產量依然維持高位,但庫存報告整體利多分散了市場對需求疲軟的注意力,短線吸引了一波看漲情緒。截至10月23收盤,WTI換月漲1.49報55.97,布倫特漲1.47報61.17美元/桶。石油需求增長放緩,油價持續上漲動力不強,僅供參考。


瀝青-馬琛
隔夜,瀝青主力合約1912收于2994,漲1.01%。現貨市場,華東、華北地區價格延續跌勢,市場悲觀情緒延續。北方地區出貨較之前順暢,趕工需求稍微有所緩解。瀝青廠庫存連續兩周積累,加之煉廠生產仍有利潤,市場內整體供應仍充裕,仍需關注北方地區降庫情況。盡管各區域現貨價格連續下滑,終端需求并未明顯激發。山東3100-3520,華北3150-3250,華東3450-3700,華南3450-3650,東北3200-3250,西南3700-3900。今日瀝青以區間震蕩上漲為主,運行區間2950-3050,僅供參考。


黑色系 – 王棟、王喆、蔡瑋
隔夜,螺紋10合約下跌0.72%,收于3299,鐵礦石01合約下跌0.48%,收于619.0,焦煤01合約和焦炭01合約分別下跌0.08%和上漲0.26%,收于1250.0和1768.0。動力煤01合約下跌0.11%,收于556.2,玻璃01合約上漲0.53%,收于1516。

螺紋鋼:
上周螺紋庫存去化再次加速,消費量同比再次出現較大的增幅,產量回到節前水平,社會庫存同比增幅已經下降到5%以下,但鋼廠庫存仍有較大增幅。9月房地產數據表現尚可,新開工面積當月同時增速略有上升,不過銷售面積由于三四線銷售轉差有所下滑,凈復工面積同比增速略有增加。投資方面,建筑工程投資同比增速同比增幅大幅上行,前期高周轉政策下賣出的大量期房,交付壓力之下目前的施工節奏仍然較快。需求端雖然長期的下行趨勢較為確定,但是最新的宏觀和微觀數據來看,需求的韌性仍然很強。
近期隨著海外市場的需求的回落,國內外鋼坯價差進一步擴大,目前唐山方坯與獨聯體和土耳其方坯的價差均已經來到近年來的高位。我國鋼坯進口量也在近兩個月大幅走高,8月我國鋼坯進口量達到26萬噸,為近10年以來的新高,據了解9月我國鋼坯進口量更是有可能達到50萬噸左右,歷史上目前價差下鋼坯進口量曾經達到過70萬噸/月,在國際市場需求萎靡的2001和2003年我國鋼坯進口量也曾大幅走高,甚至達到過100萬噸/月以上,所以如果國際市場需求持續萎靡,后期我國鋼坯進口帶來的供給增量或將形成一定的隱患。雖然趨勢上來看,螺紋鋼中長期的供需格局偏空,但目前階段可能仍有較大的反復,操作上不宜追空,等待高位介入空單為宜,短期觸及3200一線可考慮短多。 
鐵礦石:
供給方面,三季度澳洲礦山的發運環比均有所下降,其中FMG降幅最為明顯。淡水河谷方面由于Brucutu和Vargem Grande礦區的復產,三季度發運量環比大幅增加,但同比降幅依然較大,按照目前的發運進度來看,淡水河谷今年要完成3.07-3.22億噸的發運目標難度較大,但環比來看四季度周均發運環比還有80-100萬噸的增量。另外由于國際市場需求下滑,澳洲和巴西發往中國的比例均有所增加,巴西發往中國的比例增幅較大,已經連續三個月處在70%左右的高位,澳洲方面由于發往中國占比本就較高增幅并不明顯。整體而言10-11月鋼廠的利潤有望保持平穩,且目前鐵水成本再次小于廢鋼,但幅度并不大,所以如果沒有較為強勢的政策干擾,預計鐵礦石需求恢復至節前水平之后有望保持平穩。按照我們的假設測算,四季度鐵礦石庫存總增量預計在1600萬噸,整體仍呈現明顯供過于求的格局,不過期貨盤面來看,鐵礦石01合約期價貼水明顯大于鋼材也反應了一部分上述預期,盤面鋼礦比近兩個月除了突發環保政策造成的波動之外波動較小,預計鐵礦石價格跟隨鋼材走勢運行。   

焦炭:
從庫存結構來看,鋼廠焦炭庫存與港口焦炭庫存基本不變,焦企場內焦炭庫存略有增加。國慶節前后唐山、邯鄲等地高爐燜爐,山西、山東、河南等地鋼廠高爐也不同程度限產,短期焦炭需求急劇下降,不過同期焦化限產,對焦炭價格影響并不太大。鋼廠方面限產情況:唐山地區在10月1日至11月14日,高爐、燒結、豎爐、白灰停產50%;如遇重污染天氣預警,高爐停產50%不變,燒結、豎爐全部停產,國慶結束之后,唐山鋼廠仍將繼續限產,但限產或有所放松,其余區域鋼廠高爐預計國慶節后將陸續恢復正常生產,10月焦炭需求相比9月中上旬有所減少。因此10月焦炭市場依然面臨著較大壓力,目前鋼材價格仍有上升的可能,而焦炭價格目前也仍處于相對低位,鋼廠也不會急于去打壓焦炭價格,由于焦炭庫存仍維持高位,現貨庫存壓力較大,并且從近幾年來焦炭價格走勢來看,價格大幅上漲往往對應了低庫存,后續仍需重點關注山東、河北、江蘇和山西去產能政策執行情況,一但政策執行乏力,高庫存的壓力將對盤面會形成巨大利空。建議焦炭01-05正套。 

焦煤:
由于海外需求低迷,澳煤價格偏低,同時進口并未有明確限制。受國內采購增加的影響,進口澳煤現貨價格小幅上漲,國內主焦煤價格繼續下跌。目前焦企礦方資源充足,采購偏謹慎。焦煤供應寬松、庫存高企,短期難有改觀。考慮到四季度鋼焦企限產,焦煤需求仍存下滑風險。

動力煤:
今日港口CCI5500現貨價格持續小幅下跌。產地煤價回落,發運成本有一定下降,市場煤發運量依然不多。大秦線提前2日結束秋季檢修,盡管發運量有小幅下降,但長假期間下游采購量較少,因此環渤海港口庫存增長較多。內蒙五大站臺庫存依然處于低位,但有一定回升。需求端電廠日耗季節性回落,在60萬噸左右,可用天數達到27天左右。雖然臨近動力煤采購時間窗口,但港口及電廠庫存高企,疊加進口煤的沖擊,目前市場煤采購量依然處于較低水平。浩吉鐵路首列運煤車試行,我國規模最大的重載鐵路正式開始投入使用。今日主力合約期貨盤面偏弱震蕩,動力煤近月合約短期穩中看漲。
 
玻璃:
需求端8月竣工面積降幅持續縮窄,前期高溫以及大雨導致停工的底盤也陸續開始復工,疊加越來越多之前開工的樓盤到了剛性交付期,房地產后端需求有一定恢復,但房地產企業融資情況依然沒有得到改善。近期華北地區受霧霾影響公路運輸受限,華中地區受軍運會影響遠距離運輸量也有所減少,因此華東地區玻璃企業增加出庫,且訂單數量環比有所增加,目前華東地區市場成交活躍。8月份全國平板玻璃產量增速持續縮窄,但全年累計產量仍高于去年。邢臺市公布《邢臺市藍天保衛戰強化攻堅措施責任分工清單》,對沙河地區六條燃煤生產線要求10月31日前關停,目前已有兩條生產線執行停產,計劃內剩余四條生產線目前尚未停產,持續關注沙河產能變化情況。上周五玻璃主力01合約波動劇烈,持倉量創歷史新高。今日玻璃主力合約寬幅震蕩,多空博弈激烈,入場風險較高,可輕倉嘗試追多,但必須設置好止損位。 

僅供參考。


天膠、20號膠—余偉杰
夜盤滬膠主力RU2001小幅下行,收于11830元/噸,下跌0.5%;20號膠主力NR2002小幅下行,收于9985元/噸,下跌0.75%。消息方面,泰國橡膠管理機構周一報告稱,泰國主要橡膠種植區爆發真菌疾病,可能導致這一區域產量減半,目前受災面積估計在1.6萬公頃。原料價格來維持小幅上行,逐步恢復至9月末價格水平。橡膠季節性產出旺季使得供應仍存預期增加,原料價格上漲空間有限。下游需求端有所恢復,輪胎廠開工率逐步上升,但下游終端依舊不溫不火,導致輪胎企業維持剛需補貨為主。預計滬膠震蕩運行,謹防沖高回落。僅供參考。


紙漿——余偉杰
夜盤紙漿主力SP2001小幅震蕩,收于4642元/噸,上漲0.56%,。新一輪進口木漿外盤未完全明朗,業者觀望心態占主流。現貨市場成交偏剛需,漿價窄幅下行。傳統下游旺季并未達到預期,整體需求未有改善,因下游紙廠出貨未達預期,原料備貨維持謹慎,難以提振漿市交投氣氛。10月木漿到貨量較上月有所增加,盡管9月港口庫存有所下降,但整體庫存依舊處于高位,下游需求疲軟難以消化大量庫存,導致漿價持續下行。紙漿價格上漲支撐不明顯,預計漿價震蕩整理。僅供參考。


國債—李彬聯
央行公開市場連續大量凈投放,資金面緊張格局大幅緩和,周三國債期、現券同步走暖。全日國債收益率曲線除1年期大幅上行4.7BP外,其余下行0-1.5BP;農發債、進出口行債收益率曲線除個別年限微漲外,其余下行0.1-2.8BP;國開債收益率曲線整體下行0-2.8BP。隔夜,外盤美股小幅走高,美債收益率漲跌互現,短期債市缺乏增量消息催化,市場普遍對四季度TMLF操作抱以期待,料國債期貨震蕩整理。僅供參考。


滬鋁-黎俊
隔夜,倫鋁小漲,收于1719美元/噸,跌7.5美元,或-0.43%。滬鋁主力1912跳空高開,收于13820元/噸,漲30元/噸,或0.22%。短期來看,氧化鋁價格堅挺,對鋁價有所支撐,但倫鋁弱勢運行,難以提振滬鋁,預計滬鋁1912震蕩運行,運行區間13600-14000。


棉花—謝紫琪
隔日外盤,ICE12合約漲0.32%,收于64.88美分/磅。夜盤棉花主力合約2001震蕩整理,收于12750元/噸,跌0.12%。國際消息,美國貿易代表辦公室網站發布,將開啟對中國3000億美元商品清單關稅排除程序。國內,據海關統計,2019年9月我國棉紗線進口15萬噸,同比減少16.7%,環比持平。9月我國棉紗線出口約2.50萬噸,環比減少11.46%,同比減少18.75%。預計今日棉花震蕩整理,區間12400-12900,僅供參考。


滬鉛-黎俊
隔夜,倫鉛震蕩偏強,收于2217美元/噸,漲17.5美元,或0.80%。滬鉛主力1911先抑后揚,收于16710元/噸,漲45元/噸,或0.27%。現貨方面,據SMM,廣東市場南華鉛16700元/噸,對SMM1#鉛均價平水報價;南儲金沙16755元/噸,對1911合約貼水20元/噸;南儲南方16715-16725元/噸,對1911合約貼水60-50元/噸;鉛價持續走弱,刺激部分下游逢低采購,而再生鉛價格優勢明顯,市場交易氛圍稍好。綜合來看,再生鉛利潤可觀,利空鉛價,倫鉛強勢,或對滬鉛有一定支撐,預計滬鉛主力1912日內承壓運行,運行區間16700-17100。僅供參考。